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试错交易:2月18日市场观察

发布时间:2019-02-16 11:21:08观看次数:74

  第一象限(杠杆象限)——商品多数板块飘绿 原油领涨地位稳住

  今日商品指数下跌0.57%,工业品下跌0.64%,农产品(000061)下跌0.38%。其中,建材板块下跌1.89%,软商板块下跌0.92%,饲料板块下跌0.91%,化工板块下跌0.91%,谷物板块下跌0.71%,煤炭板块下跌0.58%,有色板块下跌0.34%,油脂板块下跌0.18%,贵金属上涨0.19%,原油板块上涨1.32%。

  

  春节假期结束后央行连续5日不展开逆回购操作,本周公开市场操作净回笼6800亿元,央行全口径净回笼10635亿元人民币,创出单周新高。这说明当前银行体系的流动性总量处于较为宽松水平,能够很好的满足市场资金面的需求。最新数据显示,中国1月实际使用外资(FDI)同比增长4.8%,在我国期货市场国际化程度越来越高之时,维持跨境资金流动的稳定性对于期市的发展具有十分重要的意义。

  

  商品市场今日再度走弱,大多数板块飘绿下跌,特别是建材板块继续处于弱势下跌之首,前期上涨的幅度悉数奉还,短期弱势格局不改。受美国制裁委内瑞拉和伊朗以及石油输出国组织(OPEC)带头减产的影响,达成协议共同减产120万桶/日的水平超出市场预期,使得原油节后持续拉升,原油板块的领涨地位也得以稳住,后市可持续关注多头机会。虽然节后第一周资金逐步入场,但市场亮点并不多,商品的整体走势略显混乱,资金意图尚未形成统一,待看下周表现。

  

  第二象限(交换象限)——沪指失守2700点 止步六连阳

  中美谈判结果即将揭晓,加之今日为周五,场内资金多选择获利了结。其中,沪指下跌1.37%报2682.39点;深证成指下跌1.15%报8125.63点;中小板指下跌1.2%报5313.99点;创业板指下跌0.3%报1357.84点。沪深两市成交量较昨日再次微缩,共5.03亿手,总成交额4183.42亿元。今日主力净流出154.80亿元,北向资金(沪港通加深港通)净流入26.10亿元,自今年1月份以来,北向资金净流入超过1000亿元。今日权重股大跌,OLED概念分化,猪肉概念股异军突起。

  

  14日晚间,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加强金融服务民营企业的若干意见》(简称《意见》)。一方面,针对民营企业的信用水平、流动性不足、融资渠道少、信息不对称等问题,通过清理拖欠、纾困、减少信息不对称、健全地方增信体系来提高民企信用水平;通过要求时效性和信贷投放不忘风控来增加有效融资;通过授信不得附加条件、同等条件下民企和国企贷款利率和贷款条件保持一致、减轻对抵押担保的过度依赖来降低融资成本;通过差别化的信贷支持政策和非信贷类融资渠道来增加民企融资渠道;通过商业银行完善内部考核和金融监管部门加强考核来完善激励机制;另一方面,对于金融管理部门,通过压实责任和加强监督检查来保证政策的有效落实。今日公布1月PPI与CPI双双不及预期,创一年新低,连续两个月处于“1时代”。经济数据充分反映了当前我国面临的经济下行压力,民企发展的活力代表了国家发展的活力,《意见》的提出也是顺势而生,对于激活我国民企的竞争力具有重大意义。

  

  OLED概念股成为近期当之无愧的“炸子鸡”,也是我们最近一直重点推荐的板块。华为近日公布了2月份重磅发布5G折叠手机的消息,将充分利好OLED面板厂商。春节晚会上展示了柔性OLED的超高性能,可折叠手机的成功推出将有望塑造手机新生态,是智能手机的确定性创新方向。产业升级一直是国内的主基调,制造业的产业升级将是重点关注对象,该板块建议继续关注。

  

  第三象限(资源象限)——股权基金保持增长 政策再确认创投价值

  截至18年12月,中基协已备案私募基金规模12.78万亿,较上月减少124亿元,这是18年私募基金规模首次下降,主要是私募证券基金与其他私募基金规模减少而同时私募股权基金与创投基金规模增长放缓导致。从上图各私募基金规模增幅的变化趋势可以看出,18年4月、7月与10月股权基金规模增幅较大,11月与12月增长大幅收缓,股权市场年末脚步放缓,投资也愈加冷静。

  

  资本寒冬成为过去与当前创投行业的代名词,防守与理性成为了各机构的主要策略。低迷的市场情绪仍在蔓延,但政策底已现。从18年下半年开始,一系列刺激创投政策出台。在大经济周期下,股权投资作为经济增长的基础发力点,政府对其重视程度可见一斑,这与我们全域资产管理模型得出的结论一致。年前,科创板自提出仅仅经历3个多月时间即正式发布征求意见稿,高新技术行业注册制的时代即将到来,我们对于创投行业的增长潜力持有乐观态度。

  




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